首页l资讯国内国际军事 娱乐明星综艺旅行 体坛足球篮球体育 科技汽车IT 业互联网+ 财经房产理财股票商机

【九毛九(9922.HK)】太二稳步扩张,多品牌运作能力增强——2021年中报点评(陈彦彤)

2021-08-26 08:00:29浏览:79编辑:秋波流转

投资研报

巴菲特百亿美元重仓同行业公司!千亿空间黑马龙头,中石化入股20%,美林持股15.65%,高盛加仓313万股,瑞士银行新进十大流通股东

下一个爱尔欧普?PEG仅1.1的超级低估十倍潜力股,身处钻石级赛道,500亿美瞳蓝海,兼备技术禀性与消费属性,国内唯一眼科器械全平台公司

净利润断层,威力无穷!两年十倍大牛股,一体化龙头乘风而起,三季度净利预告大超预期,标志电解液全产业链持续高爆发高景气!

排序位于芯片之前,重要地位凸显!龙头5天涨92%,工业母机连续暴涨,机构寻找灵魂股!(附五大要点与股票名单)

点击注册小程序

查看完整报告

特别申明:

本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。

【九毛九】太二稳步扩张,多品牌运作能力增强——2021年中报点评

报告摘要

事件:

九毛九发布2021年中期业绩,21H1实现营业收入20.21亿元、同增112.9%,归母净利润1.86亿元、同比扭亏为盈。

太二门店持续扩张,九毛九仍在转型过程中

21H1太二/九毛九/其他品牌分别实现餐厅收入16.03/3.82/0.37亿元,同增138.6%/43.1%/238.2%,占比分别为79%/19%/2%。

太二H1净增加门店53家,全国门店总数达到286家

翻台率为3.7次/天,较20H1翻台情况有所提升;4月初太二调整菜单价格,致使客单价同比小幅提升2.6%至79元。尽管受到疫情反复的影响,太二同店收入仍表现稳健。21H1太二品牌实现门店层面经营利润约3.75亿元,经营利润率为23.4%。展望全年,太二品牌有望完成120家的开店目标。

九毛九H1关停8家门店、新开1家门店,全国门店总数达到91家

翻台率为1.8次/天,较20H1翻台情况有所提升;客单价同比小幅下降3.3%至59元。九毛九品牌当前尚处于升级改造阶段,收入增长的主要驱动因素为单店销售额提升而非门店扩张。截至H1已有十余家门店完成改造投入运营,未来仍有约10家门店等待翻新,翻新一家门店需要约300-400万翻新费用。21H1九毛九品牌经营利润率为7.8%。

21H1公司原材料成本/员工成本/租金成本占收入比分别为37.2%/25.1%/10.5%,同比-2.0/-9.4/-3.0pct,环比-1.0/.2/.2pct。员工成本环比略有提升,主要由于公司3月初上调员工薪酬,幅度约高个位数。综合来看,21H1公司层面净利率为9.2%,同比扭亏为盈,环比-2.7pct。

怂品牌有望成为新增长引擎,试点主题店寻找潜在大单品

2020年公司推出新品牌怂重庆火锅厂。截至21年8月中旬,怂重庆火锅厂在全国共有4家门店,分别位于广州、海南和深圳。当前怂品牌仍处在打磨单店模型阶段,我们预计全年将新增个位数门店,随着怂品牌的打磨完毕,未来有望接力太二成为公司的第二成长曲线。此外,公司每年会推出一家太二主题门店,今年6月推出“太二前传”,定位于中高端川菜馆,客单价高于普通太二门店,主题店除酸菜鱼外亦提供其他川式大菜,有助于公司寻找酸菜鱼外的潜在大单品。

风险提示:开店速度不及预期,行业竞争加剧,食品安全问题。

发布日期:2021-08-25

免责声明

本订阅号是光大证券股份有限公司研究所依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。

本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。

在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。

本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。

【九毛九】太二稳步扩张,多品牌运作能力增强——2021年中报点评海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP

相关阅读

    SQL Error: select id,classid,ttid,onclick,plnum,totaldown,newspath,filename,userid,username,firsttitle,isgood,ispic,istop,isqf,ismember,isurl,truetime,lastdotime,havehtml,groupid,userfen,titlefont,titleurl,stb,fstb,restb,keyboard,eckuid,title,ftitle,newstime,titlepic,smalltext,writer,diggtop from ***_ecms_news where (classid='463') and (id in (,,,,,,,,,)) order by newstime desc limit 10
      SQL Error: select id,classid,ttid,onclick,plnum,totaldown,newspath,filename,userid,username,firsttitle,isgood,ispic,istop,isqf,ismember,isurl,truetime,lastdotime,havehtml,groupid,userfen,titlefont,titleurl,stb,fstb,restb,keyboard,eckuid,title,ftitle,newstime,titlepic,smalltext,writer,diggtop from ***_ecms_news where (classid='463') and (id in (,,,,,,,,,,)) order by newstime desc limit 11
精彩推荐
猜你喜欢
    SQL Error: select id,classid,ttid,onclick,plnum,totaldown,newspath,filename,userid,username,firsttitle,isgood,ispic,istop,isqf,ismember,isurl,truetime,lastdotime,havehtml,groupid,userfen,titlefont,titleurl,stb,fstb,restb,keyboard,eckuid,title,ftitle,newstime,titlepic,smalltext,writer,diggtop from ***_ecms_news where (classid='463') and (id in (,,,,,,,,,)) order by newstime desc limit 10
商机推荐
  • 联系我们
  • 客服QQ

Copyright © 2018-2020, 今日网络新闻网 版权所有 侵权必究. 信息侵权、举报:853029381@qq.com

免责声明:以上所展示的信息由企业自行提供,内容的真实性、准确性和合法性由发布企业负责,今日网络新闻网对此不承担责任.